Данная работа была выполнена мною в должности руководителя проектов генерация ООО «Евразии-энерго» (входило в финансово-инвестиционную промышленную группу АО «БТА Банка») в феврале 2010 года при подготовке обоснований к разработке бизнес-планов по строительству типовых парогазовых электростанций мощностью блока около 50 МВт в Ленинградской области.
В этот период АО «БТА Банк» являлся одним из крупнейших банков СНГ и при реализации проектов широко применял современные схемы финансирования, включая схему проектного финансирования для строительства логистических комплексов. Мне было поручено проработать особенности реализации проектов по строительству ПГУ-ТЭЦ по схеме проектного финансирования с учетом предполагаемых участников реализации проектов.
На тему проектного финансирования написано значительное количество разнообразных порой противоречивых трудов, и можно констатировать, что практический опыт в настоящее время существенно опережает научные изыскания в данной сфере.
Отсутствует четкое принятое, в том числе на национальном уровне, определение термина проектное финансирование. Основные подходы это: форма финансирования; форма кредитования (входит в состав инвестиционного кредитования или отдельная форма кредитования).
Учитывая наличие в отдельных практических схемах проектного финансирования инвестиционных проектов лизинговой и других составляющих, наиболее корректно отнести проектное финансирование к форме смешанного финансового обеспечения проекта, имеющего определенные специфические признаки.
Среди базовых специфических признаков проектного финансирования необходимо отметить особый способ обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат исключительно или в большой части денежные доходы, генерируемые инвестиционным проектом (после ввода объекта в эксплуатацию), отсутствие залога на полный объем обязательств, снижение связанных с реализацией проекта рисков за счет оптимального их распределения между сторонами, участвующими в его реализации.
Одной из форм, способов проектного финансирования является кредитование, которое в следствие выше изложенного имеет выше приведенные специфические особенности.
В связи с изложенным, среди основных проблем практической реализации схемы проектного финансирования с позиции принятия решения кредитной организацией – повышенный риск, связанный с неполным залоговым обеспечением, длительным периодом возврата инвестиций (до 10 лет) и значительными объемами кредитных средств.
Поэтому при проектном финансировании, разработке схемы финансирования в каждом конкретном случае принимаются дополнительные меры и способы снижения рисков.
Вместе с тем для финансово-инвестиционных промышленных групп проектное финансирование — один из самых динамичных способов развития. Как правило, ядром развития этих групп является банковская структура, акционеры которой создают по направлениям деятельности инвестиционно-промышленные группы. В системе кредитования появляется плановость с понятными прогнозными объемами и направлениями кредитования. Инвестиционно-промышленные компании помогают банку получить заемные средства на реализацию проектов и становятся операторами проектов. Для банка решается основная проблема: где взять деньги и куда их выгодно вложить.
Финансово-инвестиционная промышленная группа это не просто объединение, (сумма) составляющих ее структур, это новая система, эффективность которой на основе системологии существенно возрастает за счет активного взаимодействия при решении общих задач.
Консервативные кредитные организации со стандартными подходами кредитования не имеют шансов на аналогичный успех. Достаточно вспомнить, как тяжело в России поднималась тема кредитования населения (потребительские кредиты), с условием 100% залога и другими завышенными требованиями. Поэтому один из постулатов проектного финансирования, как и современных западных форм кредитования: требования по снижению рисков должны быть не максимально возможными, а разумно оптимальными.
Одним из лидеров в части проектного финансирования в России и СНГ за последние годы стал АО «БТА Банк», который из относительно небольшого казахского банка за несколько лет превратился банк, входящий в двести самых крупных банков мира. Так консолидированные активы АО «БТА Банк» по итогам III квартала 2008 года составили 30,6 млрд. долл. США, кредитный портфель достиг 23,5 млрд. долл. США. Консолидированная чистая прибыль АО «БТА Банк» по итогам III квартала составила 293 млн. долл. США. Cеть банков-партнеров АО «БТА Банк» охватывала Россию, Украину, Беларусь, Грузию, Армению, Кыргызстан и Турцию. Один из первых банков СНГ установил устойчивые отношения с банками стран Персидского залива.
В 2008 году, по рейтингу влиятельного делового журнала The Banker, АО «БТА Банк» выросло за год более чем на 100 пунктов, переместившись с 295 строки на 173 строку в списке лучших банков мира. В 2006 и 2007 годах БТА был назван ведущими финансовыми экспертами «Банком года в СНГ» по результатам опроса, проведенного авторитетным журналом «Итоги», а также «Лучшим банком в Центральной Азии» по версии международного журнала Euromoney. Европейская Бизнес Ассамблея (EBA, Оксфорд, Великобритания) присудила в 2007 году БТА звание «Лучшая компания Европы» («Best Enterprise of Europe») в банковском секторе евразийского региона.
Схемы проектного финансирования, организация деятельности инвестиционно-промышленных групп на примере АО «БТА банк» не только не потеряли актуальности, но и имеют стратегическое будущее. Учитывая большой объем предлагаемого материала, предлагаю ознакомиться с ним по ссылке: