В последнее время в общественном информационном пространстве и, прежде всего, среди депутатов ГД РФ все чаще наблюдается критика жёстких действий Центрального Банка России и его руководителя Э. Набиуллиной. В своё время, 26 июня 2021 года, у меня на сайте был опубликован материал, посвящённый этой тематике:
где рассматривались отдельные аспекты функционирования международного валютного рынка, курсов национальных валют, а также высказана поддержка работы руководства ЦБ и Минфина РФ.
Прошло время и снова возникли вопросы и необходимость возврата к этой теме, что я и делаю.
Международная валютная система устроена, как некая совокупность сообщающихся сосудов. На этом рынке доллар работает против всех основных мировых валют: если доллар США укрепляется все основные мировые валюты слабеют и наоборот. Самый большой вес на рынке имеют американский доллар и евро. Рассмотрим в качестве примера месячный график EUR/USD на международном валютном рынке FOREX за период с января 1971 по февраль 2025 годов. Графики отношений курсов валютных пар являются интегрированным обобщённым показателем, характеризующим всю совокупность социально-экономического и политического развития государств, в частности на данном графике США и Европы. Их можно часами анализировать с учётом, происходящих событий. Эти графики имеют стохастический характер, но в тоже время достаточно чётко детерминированы. Так, в качестве примера на основании данных графиков мне уже в мае 2014 года было понятно, что в течение нескольких месяцев произойдёт резкое усиление курса доллара США, а следовательно, ослабление (падение) курса других основных мировых валют, включая российский рубль.
В предыдущем материале не стал подробно рассматривать события 2014 года, поскольку нам не чем было гордиться. Не будем разбираться об участии каждого актора (влиятельного лица, участника) в реализации сценария, просто проведём небольшой анализ и поясню на конкретном примере. Каждый владелец капитала, немного разбирающийся в валютном рынке Forex в это время понимал, купив реально доллары США в мае-июне 2014 года по курсу около 30 рублей за доллар США и продав их после обвала рубля, не только сохранит свои средства, но и очень прилично заработает в рублёвом эквиваленте, все это хорошо известно было из аналогичной западной практики. При этом для профессионалов валютного рынка важна точность прогноза, когда покупать и продавать, временной период между покупкой и продажей. Лично я понимал, что обвал рубля произойдёт осенью 2014 года. Наученные горьким опытом даже простые россияне, последние средства начали переводить в доллары США. Это касается и различных организаций, промышленных предприятий, всех субъектов финансово-хозяйственной деятельности, а также финансовые организации. Получается, что почти все работали против национальной валюты – рубля. Возник колоссальный спрос на доллары США, соответствующий момент инерции, что и привело к катастрофическому обвалу рубля, он зафиксировался существенно ниже точки равновесия.
Рассмотрим на рис. 1 недельный график курса EUR/USD за период падения евро с максимального значения 1.39932 недели, относящейся к 04 05 2014 года до минимального значения 1,04619, относящийся к неделе 08 марта 2015 года, т.е евро относительно доллара США упало: (1.39932 — 1,04619)*100/ 1.39932=25,2%
А курс рубля упал в минимуме свыше 100 рублей за доллар и стабилизировался в районе 80 рублей за доллар США. Это привело к значительному росту инфляции в РФ. В этих условиях ЦБ России вынужден был в течение длительного времени устанавливать высокую ключевую ставку.
Рис. 1. Еженедельный график курса EUR/USD с октября 2013 по июль 2015 г.г.
Сейчас обстановка совершенно иная. ЦБ извлёк уроки из прошедшего и заблаговременно поднял ключевую ставку, учитывая перспективное усиление доллара США, как указывалось в предыдущем материале. Это привело к снижению спроса на кредитование из-за понижения спроса в целом. Банки в РФ существенно подняли ставки на займы, и, в отличие от 2014 года, стало выгодно хранить средства на рублёвых депозитах и отпала необходимость покупать населению и иным потребителям доллары США. Особенно отрадно, что все это сделано на опережение, а не по факту роста уровня инфляции в стране. Впервые ЦБ грамотно применил рыночные механизмы регулирования.
Если бы ЦБ оставил все «как есть», как призывают отдельные депутаты ГД, то повторился бы сценарий 2014 года.
На этом этапе уже можно поздравить Э. Набиуллину и ее команду, поддержавшие политику ЦБ руководство страны и, прежде всего, Президента В.В. Путина, председателя Правительства РФ М. Мишустина, блок финансов под руководством А. Силуанова, а также Государственную Думу во главе В.Володиным. Это были не простые, но вынужденные и обоснованные решения.
Но возникает вопрос, а что дальше, как долго это продлится, как применительно к России, так и за рубежом?
Для этого необходимо рассмотреть месячные графики EUR/USD за период с 1971 по настоящее время, которые представлены на рис. 2. В прошлом материале он не был таким подробным.
Рис. 2. Ежемесячный график EUR/USD на международном валютном рынке FOREX в период с января 1971 по февраль 2025 года
Как мы видим, на графике представлены три волны длительностью 15-18 лет и начало четвертой. Особенность заключается в том, что, если посмотреть дополнительно на другие графики валютных пар, имеется более крупная волна, имеющая период роста длиною около 40 лет (эпоха укрепления евро), начавшаяся в начале 70-х годов прошлого века. В августе 2011 года начался длительный период, сопоставимый с 40-летним периодом, укрепления доллара США. А нынешний тренд укрепления доллара ориентировочно завершится в ноябре-декабре этого года.
Предыдущий материал назывался: Комментарий к теме Глава ФРС США прокомментировал возможность отказа России и Китая от доллара и был посвящен выступлению главы ФРС Джерому Пауэллу от 23 июня 2021 года. Подробнее: https://eadaily.com/ru/news/2021/06/23/glava-frs-ssha-prokommentiroval-vozmozhnost-otkaza-rossii-i-kitaya-ot-dollara, где он отметил:
«Соединенные Штаты не боятся того, что КНР и Россия откажутся от доллара, заявил во вторник, 22 июня, глава американской ФРС Джером Пауэлл, когда его спросили, как он относится к тому, что китайские и российские власти намерены отказаться от доллара, чтобы создать общий финансовый союз.»
«Этого нет на наших радарах. Доллар — мировая резервная валюта. Другой, которая бы смогла соревноваться с ним, нет и близко», — сказал он на слушаниях в конгрессе США.
Пауэлл подчеркнул, что сила доллара заключается в эффективных американских демократических институтах, открытых рынках, а также невысоком уровне инфляции.
Поэтому многие инвесторы учитывают факт невысокой инфляции в США, укрепления доллара в долгосрочных вложениях.
Данный неразвёрнутый краткий материал с учётом происходящих событий позволяет формировать множество интересных прогнозных мировых политико-экономических сценариев, а технический анализ валютного рынка становится важным дополнительным инструментом. Это отдельные темы, но можно небольшой анонс.
Сейчас в США начались реформаторские преобразования во главе с Д Трампом под лозунгом «Сделаем Америку Великой!» Отмечу: Америку, а не Америку и Западную Европу!
Их отличие от эволюционного развития в скачкообразном качественно ином подходе. В США за время правления демократов накопилось множество проблем, и все это подлежит переосмыслению с учётом эффективности. Глобальное доминирование США ранее опиралось, прежде всего, на силовой блок и финансы. В перспективе политика будет опираться и на победу в социально-экономическом развитии США.
В стратегической перспективе в мире будет доминировать страна, имеющая самую эффективную экономику на основе искусственного интеллекта и роботизации, и США будут пытаться эту задачу решить, в том числе за счёт интеллектуального потенциала других стран.
Это амбициозная задача, в отличие от других стран, поставлена! Жители Канады ещё не понимают, какое шикарное и щедрое предложение сделано Трампом о присоединении Канады в качестве 51 штата США, это не оскорбление, а подарок дорогому другу. Западной Европе об этом мечтать даже не приходится. Если у них всё получится, то результат изменит весь мир с учётом внедрения искусственного интеллекта и роботизированных комплексов. В ближайшие годы из-за потрясений в Евразии миллионы людей двинутся в Северную Америку, Канада — широчайшие ворота в США. Их никто там не ждёт, поэтому с Канадой желательно, договорится ранее, пока хлынувший поток не получил гражданство Канады, а соответственно и гражданство США.
Европейцы пока многое не понимает, но ближайшие перспективы их отрезвят: существенное падение курса евро, а покупка топливных ресурсов у США, а значит по более высоким национальным ценам, приведёт к почти полному уничтожению энергоёмких производств, если Россия не спасёт.
Сейчас сложное время во взаимоотношениях США и Западной Европы. Большинство европейских политиков выращены демократами США и солидарны с ними, пытаясь на своих площадках в Евросоюзе продолжить политику прежних хозяев, что идёт вразрез, враждебно политике Трампа. Для команды Трампа они и демократы в США в настоящий момент представляют большую опасность, приоритет в реформировании, чем Китай и Россия вместе взятые, решение проблем с которыми всегда можно отложить на какой-то срок. Эпоха нынешнего руководства Евросоюза и многих отдельных западных стран уже предрешена.
Основа стабильности и относительного единства Евросоюза – управление США. У стран Евросоюза накопилось множество проблем и претензий к друг-другу, предоставив им самостоятельность, они быстро разобьются по группам взаимных интересов и перегрызутся, разбираясь во влиянии и силе. В этом основная причина выхода Великобритании из ЕЭС – быть подальше в новых обстоятельствах от обязательств и экономического и иного хаоса европейских стран. Если на это дополнительно наложить риски возникновения войн (это отдельная тема), то судьба европейских стран становится совсем не оптимистичной. В тоже время в США прекрасно понимают, что Россия ей не угрожает и не представляет опасности, если самим не нападать.
Что касается Украины, то для России самый оптимальный компромиссный вариант её разделить между соседями, это будет реальный залог стабильности в данном регионе: с одной стороны европейские страны, с другой, — Россия; или максимальный вариант — освободить от нацизма полностью. Но США пока данный вариант не подходит. Им нужна Украина, которая сразу начнёт перевооружение. Даже пауза в военных действиях на полгода позволит существенно повысить боеготовность ВС Украины. А при более длительной паузе в военных действиях Россия снова окажется в положении 2014 года. Все непросто, в настоящее время ситуация по Украине сырая, несозревшая, имеется существенная неопределённость. Есть только разговоры о том, что ВС Украины находятся на грани развала и фронт вот-вот рухнет, но этого пока нет, и каждая из сторон обстановку трактует в свою пользу, включая США и страны Западной Европы.
Так почему США внезапно так озаботились гибелью россиян и украинцев. Причина не в них, а в другом. Уже во времена Обамы в США пришли к выводу, что существующая модель мироустройства, основанная на международных нормах и правилах, уже связывает и ограничивает США в своих устремлениях, стала помехой. В новой модели мироустройства имеется одно простое правило: есть только интересы США, все что им противоречит не должно учитываться, а подавляться. Этим все три президента США между собой не отличаются, только арсенал средств немного разный, у Трампа он более разнообразный. Поэтому вторая причина, по которой он настаивает на прекращении боевых действий чисто экономическая. В этой модели, Украина становится в прямом смысле колонией США, он возвращает вложенные в боевые действия на Украине администрацией Байдена средства, а восстанавливать Украину по его замыслу должны страны Западной Европы. Тогда можно считать, войну на Украине выиграли США, а проиграли все остальные участники и, прежде всего, Россия. Замечательный по своей простоте и самый оптимальный для них вариант, но он не окончательный, торг всегда уместен.
Далее Турция и поддерживаемыми ими радикальные исламские силы — вторая ударная сила. У Турции имеются амбиции, политические и военные успехи: усиливается её влияние в среде тюркских народов Средней Азии и на Кавказе, реально помогли Азербайджану решить проблему Нагорного Карабаха, провели блестящую военную операцию в Сирии, привели к власти в Сирии подконтрольные силы. В настоящее время идут постоянные консультации Турции и Украины, не секрет, что Турция поддерживает Украину во многих сферах военно-политического сотрудничества. Но как Турции дальнейшую политику монетизировать? Постоянно ставить политику вразрез интересам экономики невозможно. Где дополнительные доходы, и что Турции для этого необходимо делать? Турция находится в очень непростой экономической ситуации, а содержание больших наступательных Вооружённых Сил требует значительных затрат. И где должны начаться наступления, и как не повторить судьбу фашисткой Германии? Вступив в открытое противостояние с Россией можно окончательно обрушить экономику. Все эти вопросы стоят перед руководством Турции. На Кавказе и Средней Азии Турция будет стараться использовать Азербайджан в качестве прокси-силы.
У нас много вопросов к нашим специальным службам по Сирии, да и Белоруссию чуть не проспали. Надеемся, что по Кавказу и Средней Азии, реакция будет своевременной. Также удивляет позиция Грузии и Армении. Если к ним придут, как они собираются защищаться, или думают, что Россия это должна делать, ценою жизни наших военнослужащих. Много вопросов, но одно понятно, что миллионы беженцов с Грузии и Армении России не нужны, и Россия должна к этому быть готова. В своем большинстве народы этих государств выбрали свои пути развития, пропитанные неуважением к России и россиянам, приводящие к закономерному финалу. Эти решения предполагают и ответственность, но у руководства России, конечно, может быть своя позиция.
Очень закрученное развитие событий со множеством сюжетных линий сценариев, ставки не опускаются, а только повышаются. Российское руководство это понимает, также в той или иной мере и все остальные участники – страны Западной Европы и Украина, и каждый актор пытается в этой большой запутанной политической игре разработать свои сценарии и планы действий. Единственно добавить, в руководстве России честые, порядочные и доверчивые люди. Их, по их же словам, постоянно обманывает руководство США и Западной Европы, поэтому имеется беспокойство: как бы не воспользовались их доверчивостью в очередной раз.
Теперь немного о состоянии научно-техническом прогресса в России, повышению эффективности в целом. Сначала рассмотрим этот вопрос немного по глубже и ретроспективно. Девятнадцатый век развития человечества можно охарактеризовать, как век механизации, когда повсеместно от ручного труда переходили к механизированному. В 20-ом веке развивая механизацию, перешли к автоматизации производств, в двадцать первом, — дополнительно массово появились технологии искусственного интеллекта и роботизированные комплексы, а это совершенно иная эффективность труда. Сейчас, в плане оценки уровня развития государств все большую актуальность приобретает не только ВВП, а степень развития современных технологий, научно-технического прогресса (НТП), а среди них – информационные технологии. Среди информационных технологий особую важность приобретает машинное обучение, глубокое обучение и искусственный интеллект, как основа роботизированных комплексов.
В будущем одержит победу страна и её модель развития, у которой самая эффективная экономика, самая высокая производительность труда. Это выводит на первый план вышеприведённые направления информационных технологий и роботизацию.
В настоящее время в лидерах гонки по этим направлениям США и Китай, интенсивно развивается также Индия. К сожалению, разрыв с Россией только увеличивается. Представляется, что если дальше 20-30 лет будет идти также как последние 20 лет, то Россия будет испытывать большие трудности.
Восточная мудрость говорит: «Сколько не говори «халва», во рту слаще не станет», пустые утешения не помогут, если всё плохо, а лучше ничего не станет, если только говорить, а не делать. Поэтому первое, мы должны набраться мужества и сказать себе правду, ведь время всё расставит на свои места.
Основная проблема – кадры: во многих организациях на руководящих постах достойные и уважаемые люди или «эффективные» менеджеры, а не профессионалы и тем более не творческие личности, часто имеющие смутное представление об объекте управления. У нас протекционизм захлестнул многие сферы деятельности. А там, где кумовство и диаспоры, профессионалы становятся некими чудаками внутри организации, не от мира сего, отсюда и поговорка: инициатива – наказуема исполнением.
Научно-технический прогресс неразрывно связан со знанием и творчеством. Основные мировые 50-летние достижения в области информационных технологий – это США, Западная Европа и догоняющий, а порой перегоняющий, — Китай. Большинство серьёзной литературы по машинному и глубокому обучению, искусственному интеллекту написаны американскими, европейскими и индийскими авторами, труды российских авторов – это учебники с основами различных направлений информационных технологий (ИТ). Все основные языки и технологии программирования, интернет созданы на Западе и, прежде всего, США.
Лучший интеллектуальный потенциал, движущий прогресс, в основном стремится за рубеж, и этому имеется объяснение. Настоящему учёному-практику, высококлассному специалисту крайне важна научная (практическая) среда, создание условий для реализаций задуманного, участие в актуальных перспективных НИОКР, быть на острие научно-технического прогресса и, конечно, достойные доходы. Рынок капитала, например в США, существенно удобнее, легче организовать стартапы. Эта категория специалистов не будут ходить на митинги в ожидании светлого будущего или клянчить небольшое повышение заработной платы, а проголосует ногами, уехав из страны, в США их в отличие от иных халявщиков с удовольствием примут. И это не их вина.
В качестве небольшого экскурса, после ВОВ, в 50-60 годах прошлого века, Нечерноземье, в отличие Белоруссии, Украины и Прибалтики было обложено значительным количеством сельскохозяйственных налогов, поборов и ограничений. Как итог, сколько бы не говорили в школе о любви к родной земле, все, кто к чему-то стремился, по окончанию школы уезжали в крупные города. Спохватились во времена Брежнева, разработали программу подъёма Нечерноземья, но людей уже не вернёшь. Как сказал знаменитый герой фильма «Свадьба в Малиновке» Попандопуло: «… Если так пойдёт дальше, я тоже разбегусь в разные стороны.»
В течение ближайших 10 лет станут понятны перспективы России, но если ранее разрыв по развитию ИТ и роботизации только увеличивался, то какие усилия и меры нужно принять, чтобы он начал сокращаться.
Но экономическое поражение России в соревновании с США и Китаем приведёт со временем и к военному поражению. Нужно понимать, что для США и Западной Европы в их обыденном понимании россияне – это некая разновидность простодушных туземцев или индейцев, которых, и исторически уже доказано, можно грабить и убивать, и если даже они победят, то из гуманных соображений – их великую нацию простят, а достижения цивилизации сохранят и приумножат, а потом ещё на ложные обвинения, что не очень цивилизованно, порой, поступали, когда побеждали, оправдываться будут. Зверства ВСУ на Курщине и реакция населения Западной Европы свидетельствует о том, что в их общественном мнении и сознании ничего не изменилось. Поэтому военное поражение России – это массовый террор населения России, а не просто: «Ну, не получилось догнать и перегнать». Цена вопроса несколько выше.
Как становится понятно, речь идёт не только о внедрении и развитии информационных технологий, роботизации, а о переустройстве России. Петровской эпохи не было бы, если бы всех поглаживали по голове и определяли по сословью. Эволюция зачастую переходит в застой и упадок. Только активное реформаторство способно встряхнуть и переосмыслить существующее и наметить достойные планы, но не то реформаторство 90-х начала 2000 годов, которое под видом внедрения либеральных ценностей и свободного рынка уничтожало целые отрасли России.
По каждому аспекту можно было написать много чего интересного, но объем не позволяет.
Этот материал адресован, прежде всего, депутатскому корпусу ГД СФ РФ. В связи с изложенным, представляется разумным ЦБ подготовить буклетик, поясняющий основы политики ЦБ и причины высокой ключевой ставки. Депутаты периодически встречаются с населением и им желательно правильно объяснять, а не просто быть популистами, безосновательно критикуя ЦБ.
Как снизить отрицательный эффект от высокой ключевой ставки на экономику и граждан России будет посвящен отдельный материал, хотя по идее у нас не одна тысяча экономистов, и не один десяток интститутов, которые должны были пропахать эту тему, как и сегодняшную, но заказа нет или экономисты выродились в России. Кардинально сократил материал 22 02 2025 года, ни к чему это. У каждого государства, включая Россию, своя линия судьбы: идут по колее и из нее выбраться непросто, будем надеяться на позитив.
Данный материал, как и ряд других, не будет публиковаться в сетях.
В заключении необходимо отметить, что данный материал является частным мнением, который никак не связан с официальной позицией руководства России по данному вопросу.